投资者“上车”需谨慎

近期，受多重因素刺激，黄金资产成为市场高度关注的焦点。3月20日，国际现货黄金价格突破2000美元/盎司关口，逼近2020年8月份创下的2075美元/盎司的历史最高点，随后，在当局采取救助措施（包括瑞银紧急接管瑞信）后，金价暂停了上行步伐。然而，市场的避险情绪已显著强化，黄金受到不少投资者追捧。为何金价会“狂飙”，投资者还能“上车”吗？业内人士提醒，目前金价已接近估值高点，建议谨慎操作。

避险情绪升温推升国际金价

近期，金价连涨至年内新高，Comex黄金在3月20日一度突破2000美元/盎司，盘中最高价为2014.9美元/盎司，为2022年3月来首次，距离2020年8月历史最高点2089美元/盎司仅一步之遥。后美联储和财政部及时介入稳定了危机的蔓延，截至27日，黄金价格回调至1950美元/盎司附近。

短短不到一个月时间，黄金为何再次上演疯狂？业内人士分析指出，此轮黄金大涨行情源于海外金融风波。在此背景下，作为有天然信用背书的贵金属，黄金成为许多投资者避险的首选。

“硅谷银行、签名银行接连倒闭，瑞士信贷银行处于风口浪尖，反映欧美银行业危机还在发酵，避险情绪仍为主导，资金继续追捧黄金这种传统‘安全资产’。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，这推动黄金价格突破了2000美元/盎司的关口。

有基金经理分析，硅谷银行破产只是全球黄金资产走高的导火索，这暴露了美联储自去年以来迅猛加息对金融市场稳定性的侵蚀，美元指数与国债收益率应声而落，黄金资产则出现拉升，这两个因素叠加全球央行持续购金这一行为，成为当前全球黄金资产走高的三大主要原因。

诺安基金国际部总经理、基金经理宋青指出，2022年四季度，央行大幅购进黄金，黄金价格出现一轮猛烈上扬，近期发生的金融机构破产事件及后续连锁反应，再次推动黄金价格快速上升。如果事件能够稳定，预计黄金价格或向下调整，但是空间有限。若美联储货币政策发生松动及欧洲央行货币政策发生松动，则有利于避险情绪的发酵，进一步推动金价。“另外，虽然概率较小，但如果引发全球系统性的金融风险，则也会支持资金回流强势美元，造成金价波动。”宋青说。

合理控制仓位 切勿重仓追高

那么对于普通投资者来说，现在是投资黄金的好时机吗？“金价的涨跌具有传递效应，所以金价不分国内国外，它基本上是联动的，叠加战争、欧美经济衰退、货币贬值以及美元信用危机等因素，全球避险情绪大幅提升，会推动金价的上涨，也使得投资金价的风险增大。”周茂华表示，就目前形势看，欧美银行业危机在没有进一步大幅恶化的情况下，投资者仍要防范追高风险和市场波动风险。

我市某国有大行理财经理提醒，长期来看，逆全球化导致美元、美债的信任程度下降，对应的黄金作为世界通用货币更易获得市场信任，今年配置黄金的确是一个不错的选择。但是站在当前金价相对高位的时点，投资者还是要注意控制合理仓位，切勿重仓追高。

排排网旗下融智投资基金经理夏风光指出，黄金适合以长期配置的手段来参与，不适合投机炒作。从长周期视角来看，黄金当前的价格仍然是值得关注的。投资者参与黄金投资大体有四个层面，保守型投资者和长期型投资者可以以实物金、金币等进行长期持有，稳健型投资者可以参与黄金ETF投资，进取型投资者可以参与黄金股票的投资。“至于黄金期货、黄金T+D、黄金期权等投资，是专业投资者的工具，不建议普通投资者参与。”夏风光说。

华安基金方面指出，黄金ETF以及联接基金是配置黄金较为便捷的方式。投资者可以采用股票账户配置黄金ETF，黄金ETF的交易和股票一样便捷，场内T+0交易机制，不收取印花税。“如果是基金账户的投资者，可以配置黄金ETF联接基金，既适合中长期配置，也适合把握阶段性黄金投资机会。”华安基金有关人士说。

惠州日报记者刘乙端