“T+0”时代结束后，迎来的不仅是“T+1”时代，“T+0.5”赎回期限的产品也开始现身银行理财市场。近日，多家银行理财子公司推出了“T+0.5”理财产品，即投资者发出赎回申请后，资金最早可在“T+1”日的中午到账。这意味着，投资者若购买了“T+0.5”理财产品，可以享受“今天赎回，明天中午到账”的赎回体验，资金流动性得到了一定程度的提高。

部分银行上线“T+0.5”理财产品

近日，工银理财在其官方微信公众号发布相关推文，称为改善投资体验，其通过流程优化、技术升级等方式加快产品赎回到账时间，全力迎接理财产品“T+0.5”时代。

记者在推文中看到，一般理财产品说到的“T+n”，T为赎回日，n为几个工作日内资金到账。当T为周一时，“T+1”就是周二；当T为周五或节假日前1天时，“T+1”就是下周一或节假日后第1个工作日。而“T+0.5”模式，将理财产品的资金赎回到账时间，最快提前到第二天中午。

据了解，工银理财天天鑫添益同业存单及存款产品、pr2纯债日开产品等4只理财产品实现了最快“T+0.5”赎回到账。

工银理财并非首个推出“T+0.5”的银行理财子公司。目前平安理财、招银理财、恒丰理财等均有产品可以实现次日（交易日）中午甚至上午到账。恒丰理财相关工作人员称，其“新恒梦钱包”现金管理类理财产品为T+0.5赎回期限，“一般上午10点能到账”。

平安理财的T+0.5赎回期限产品“灵活宝 天天成长2号”早于2022年12月初已推出。平安银行介绍称，该行T+1到账的现金理财产品和灵活日开系列，均可实现T+1最快上午11点前到账。值得注意的是，从相关银行的产品展示页来看，上述产品标注的仍为“T+1”。产品说明书指出，当发生巨额赎回时，管理人有权临时暂停赎回业务，并视情况及时恢复该业务。

旨在提升用户体验感

“对于急需用钱的人来说，缩短半天的时间也是解了燃眉之急。”T+0.5引起了投资者的热议。业内人士分析，T+0.5对用户和银行都有好处，可以从三个层面来理解：用户体验、银行收益、清算渠道，具体对用户而言，T+0.5可以提高产品申赎效率，与一些产品的快赎方案类似，都是为了优化用户体验。

2021年6月，央行、银保监会联合印发《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（以下简称《通知》或现金管理新规），明确当日认购/赎回的现金管理理财类产品份额，应当自下一个交易日起享有/不享有该产品的分配权益（银保监会认定的特殊现金管理类理财产品品种除外）。

去年年末，《通知》过渡期结束，现金管理新规正式生效。紧接着，现金管理类理财产品申赎规则、快赎上限等进行了调整，流动性减弱、收益率也出现了小幅下降。为了留住投资者，各大银行及理财子公司开始“内卷”，推出了多种替代品满足投资者流动性需求。

在提到“T+0.5”模式的优势时，工银理财用“分秒必争”来形容，并提到虽然资金在时间上表现为提早半天到账，但却可以让投资者享受到账立即再投资多赚至少一天收益、迅速锁定心仪产品、更快拿回资金保证周转等。

记者梳理发现，目前兑付效率实现“T+0.5”的理财产品，其投资范围通常是短期的固定收益类资产，如国债、央行票据、短期商业票据等，这类资产具有较高的流动性和安全性，可在较短时间内变现。

由T+1缩短至T+0.5，是否合规？招联金融首席研究员董希淼表示，T+0.5赎回期限的产品并未违反监管的要求，这更多是银行吸引投资者的一种手段。

记者注意到，此前货币基金T+0快速赎回额度受限后，实际上基金公司也曾产生过T+0.5赎回效率的比拼。具体来说，南方基金、汇添富基金分别将旗下部分货币基金普通赎回时间提早至T+1日上午9点前、8点前，易方达基金更早，曾将直销渠道上的货币基金普通赎回时间提至T+1日上午7点前。在业内人士看来，T+0.5赎回并非真正意义上的“创新”，本质上是获客的一种方式。

惠州日报记者刘乙端