从4.3%到2.8%，美元定期存款高息不再。继人民币存款利率陆续经历几波下调后，近日多家银行下调了美元存款利率。业内专家分析，美元存款利率与人民币存款利率的协同下行存在一定合理性，有助于给汇率市场的美元单边升值预期“降温”，让市场回归理性常态，对于当前稳汇率有积极意义。

多家银行下调美元存款利率

近段时间，多家国有大行正式下调了美元存款利率。“目前1年期美元定期存款只有一档，即0.5万美元（含）以上一年定期利率为2.8%，5万美元（含）以上年利率4.3%的那一档已经取消。”记者从某国有银行支行网点了解到，此项调整从7月1日开始执行，该行目前美元最高优惠利率1年期为2.8%。

“今年美元利率最高的时候到过5.3%，这以后利率就在往下走，我记得客户经理6月中旬还提示我，人民币利率降了，接下来美元存款利率也会走低，让我手头有美元就赶紧存。”邱女士的孩子在国外留学，她手头上备了一定金额的美元，这半年来，她格外关注美元存款利率的变化。

实际上，今年以来，部分银行的美元存款利率已经经历了数轮下调，总体步入了下行通道。“6月一直在降，存款金额在5万美元以上，1年期为4.3%，不过从7月1日起降至2.8%。”某国有银行理财经理告诉记者，对比今年的几次美元利率调整，最近这次幅度最大。

记者了解到，美元存款利率之前各家银行并不一致，起购金额不同，利率也会有上下浮动。比如4月中旬，某国有银行一年期美元存款利率分为1万美元以内、1万美元至5万美元、5万美元至10万美元、10万美元至50万美元、50万美元以上5档，利率分别为3.4%、4.7%、4.85、4.9%、5.0%。近期，记者陆续咨询了多家银行均表示，总行的通知为美元储蓄存款利率挂牌利率+200BP，即1年期与2年期的美元存款利率均为2.8%，起存金额为5000美元。

缓解境内利率“倒挂”现象

业内人士指出，境内美元存贷款利率出现一定程度的“倒挂”，以及与人民币存款利率利差，是近期银行降低境内美元存款利率主要动因之一。

近1年来，美联储开启加息模式，3月底，联邦公开市场委员会宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，为2007年10月以来的最高水平。美联储加息周期下，美元存款产品利率不断攀升。人行数据显示，一年期美元大额存款利率由2022年1月的1.28%快速上升到2023年3月的5.67%；与此同时，人民币存款利率近3个月来却经过多次调降，双方利差在逐渐扩大。

此外，境内美元存贷款利率出现了一定程度的“倒挂”。2023年第一季度《货币政策执行报告》显示，同期境内一年期美元贷款加权平均利率为5.34%，同比上升3.74个百分点。美元存款利率已显著高于贷款利率。

中信证券首席经济学家明明表示，从银行角度来看，降低美元存款利率存在一定必要性，以缓解美元存贷款的净息差。此外，美元存款利率与人民币存款利率的协同下行也存在一定合理性，抑制企业与个人短期囤积美元的行为，对于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定具有重要意义。

“银行主动调降美元存款利率，能够在一定程度上为近期美元理财热降温。在人民币对美元贬值幅度接近阶段性极值的背景下，主动为美元投资降温，也有助于降低后续人民币汇率反向波动可能给投资者带来的汇率风险。”星图金融研究院副院长薛洪言表示，美元存款利率主要取决于美联储后续加息节奏，从当前市场预期看，美联储年内大概率还会加息1次至2次，且有较强意向在相当时间内将联邦利率保持在高位。所以，国内美元存款利率大概率仍将处于较高水平，后续会随着美国进入降息周期而逐步下降。

投资者仍需关注汇率风险

今年以来，不少银行的美元存款利率已经经历了数轮下调，总体步入下行通道。即便如此，现在国有大行一年期美元定存利率仍比人民币同期利率高。据不完全统计，目前境内主要银行的1年期美元储蓄存款利率最高不超过2.8%，而1年期人民币存款平均利率约为2%，利差在0.8个百分点左右。与此同时，人民币对美元汇率一路贬值，在岸汇率已跌破7.2关口，年内贬值近5%。如果把人民币兑换成美元，再存入美元，是不是既能赚取高息又能获得汇兑收益呢？业内人士提醒，由于近年来人民币汇率弹性明显增强，汇率的波动很容易就会抵消美元存款的收益。

“对于手中有美元的企业和居民来说，美元存款可能有高利率及短期升值的好处，但美元走势前景不确定，美元汇率本身波动就大，投资者面临风险不小。”某国有银行网点理财经理表示，如果现在有美元现钞，并且在一段时间内不考虑美元流动性问题，推荐配置一些美元定存，但如果是先换汇再存美元定期，以现在的汇率来说并不划算，这种情况更推荐人民币定期存款。他解释说：“如果投资者现在不持有美元而想购入美元存款，需要开通美元账户申请购汇，但购汇每年有限额。同时还需要考虑之后是否要换回人民币，伴随着未来的汇率波动，这个环节可能产生汇兑损失。”

事实上，就目前的情况来看，参与美元存款主要面临汇兑风险。近年来，人民币汇率弹性增强，汇率波动或抵消存款息差带来的收益。当前美元兑人民币汇率处于历史相对高位，主要受到美元指数阶段性走升和基本面阶段性偏弱的影响。尽管美国一年期存款利息处在高位，但一年之后汇率波动或抵消存款息差带来的收益。

民生银行首席经济学家温彬举例分析称，根据市场机构预期均值，2024年第二季度人民币对美元汇率可能升值至6.8元。按此预期测算，如果现在换汇购买美元存入银行，综合计算一年后的存款收益和汇率升值影响，实际将损失约5.7个百分点。在温彬看来，银行下调美元存款利率有利于降低境内企业、居民的美元存款需求，对于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定具有积极意义。他还指出，金融机构在开展对客户美元存款业务时，也要坚持风险中性理念，引导客户基于真实需求管理美元头寸。如果片面以美元存款利率高等理由“诱导”客户留汇不结或是换汇存款，而不详细说明其中蕴含的汇率风险，很可能会误导客户。

惠州日报记者刘乙端