据新华社电 在“互换通”上线一周年之际，内地与香港监管机构日前宣布推出一揽子优化措施，进一步促进内地与香港金融衍生品市场协同发展，满足境内外投资者多元化的风险管理需求。升级版的“互换通”到底为投资者带来了哪些好处？

随着我国人民币汇率市场化形成机制不断完善、利率市场化改革不断深化，市场经营主体面临的汇率、利率波动幅度也在加大，实体经济和金融部门的风险管理需求成为金融衍生品市场发展的重要驱动力量。

在此背景下，为便利境外投资者参与境内人民币利率互换市场，内地与香港利率互换市场互联互通合作应运而生。2023年5月15日，“互换通”正式上线，成为中国金融市场对外开放进程中的又一重要事件。

上线近一年来，“互换通”为境内外投资者开展人民币资产配置提供了便利、高效的风险管理工具，也带动了中国金融衍生品市场稳步发展。

“过去一年里，通过‘互换通’我们与多家境外央行类机构、商业银行和资管类机构达成了利率互换交易，涉及多种浮动基准利率和期限，帮助境外投资者有效地对冲了利率风险。”汇丰银行（中国）有限公司副行长张劲秋介绍，“互换通”有助于提高境外投资人风险对冲效率、优化跨境投资环境，因此获得不少境外投资者积极反馈、踊跃参与。

记者从中国人民银行了解到，截至2024年4月末，“互换通”渠道下已有58家境外机构投资者入市，包括境外央行类机构、商业银行、证券公司、资管公司等各类型合格机构投资者，覆盖10多个国家和地区。

在“互换通”上线一周年之际，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局总结此前经验，在听取境内外投资者意见建议后，宣布了一揽子新举措，进一步优化“互换通”机制安排。

记者了解到，此前有境内外投资者反映，“互换通”下缺乏存续期管理功能，并建议增加标准化合约以便机构优化现金流管理。对此，此次“互换通”在丰富产品类型、完善配套功能等方面作了多处优化。

据介绍，在内地与香港监管机构指导下，“互换通”将推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约，与国际主流交易品种接轨，支持境外机构衔接在不同国家开展的利率互换交易，满足多样化的风险管理需求。

另外，“互换通”还将完善配套功能，推出合约压缩服务及配套支持的历史起息合约，便利参与机构管理存续期合约业务规模，降低资本占用，活跃市场交易。

此外，两地金融市场基础设施还将同步推出其他系统优化和优惠措施，将“互换通”费用优惠再延长1年，对于境内外投资者通过“互换通”开展的交易清算实行费用全额减免，促进降低业务参与成本。

“随着一系列优化功能的上线，预计境外投资者的交易积极性和活跃度将进一步提升，这也有助于吸引更多境外投资者，特别是长期资金，投资中国债券市场。”张劲秋说。